Warner considera oferta da Paramount melhor do que da Netflix

Streaming tem até quatro dias para igualar a proposta da Paramount Skydance

4 min de leitura

Igor Pontes

26.02.2026, às 18H44.

Atualizada em 26.02.2026, ÀS 19H46

Créditos da imagem: Reprodução

O conselho de administração da Warner Bros. Discovery declarou nesta quinta-feira, 26 de fevereiro, que a proposta revisada da Paramount Skydance para adquirir a empresa é "superior" ao acordo vigente com a Netflix. A decisão aciona um prazo de quatro dias úteis para a Netflix apresentar uma contraproposta.

Confira o comunicado: “A WBD notificou a Netflix de sua decisão de que a proposta da PSKY constitui uma ‘Proposta Superior da Empresa’. De acordo com os termos do acordo de fusão com a Netflix, esta notificação inicia um período de quatro dias úteis durante o qual a Netflix tem o direito de propor revisões ao acordo de fusão, de modo que a proposta da PSKY deixe de constituir uma ‘Proposta Superior da Empresa’”, afirmou o conselho da WBD em comunicado. “Após o término deste período, se o Conselho determinar de boa-fé, após consulta com seus consultores financeiros e jurídicos independentes, que, após considerar quaisquer revisões aos termos do acordo de fusão com a Netflix propostas pela Netflix, a proposta da PSKY continua a constituir uma ‘Proposta Superior da Empresa’, a WBD terá o direito de rescindir o acordo de fusão com a Netflix.”

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A nova oferta da Paramount Skydance prevê US$ 31 por ação, acrescidos de uma taxa de US$ 0,25 por trimestre a partir de 30 de setembro de 2026. A proposta também inclui uma taxa de rescisão regulatória de US$ 7 bilhões, caso o negócio não seja aprovado por questões regulatórias, e o pagamento da multa de US$ 2,8 bilhões que a WBD teria de pagar à Netflix para encerrar o contrato atual.

A WBD ainda recomenda o acordo com a Netflix, que tem votação dos acionistas marcada para 20 de março. Caso a Netflix não apresente uma oferta revisada que supere a da Paramount, a recomendação deve mudar.

Tudo sobre a aquisição da Warner pela Netflix

A Netflix anunciou um acordo para adquirir a Warner Bros. Discovery (WBD) num dos maiores negócios da história do entretenimento global. A operação combina dinheiro e ações — avaliando a WBD em US$ 27,75 por ação — e totaliza quase US$ 83 bilhões em valor empresarial, com US$ 72 bilhões em valor de mercado para os acionistas.

O que muda para a Netflix?

A Netflix alavanca seu crescimento ao incorporar um vasto catálogo histórico de filmes e séries, incluindo ativos premium como HBO/HBO Max, além de estúdios e franquias icônicas.
A ação representa uma mudança significativa no modelo tradicional da Netflix, que até então crescia principalmente por produção orgânica e licenciamento, e agora passa a integrar grandes ativos tradicionais de Hollywood.
A operação ainda dependerá de aprovações regulatórias, podendo enfrentar escrutínio antitruste.

Expansão estratégica e pressões regulatórias

A aquisição marca uma mudança na estratégia da Netflix, que historicamente cresceu com produções próprias e licenciamento. Sob seu guarda-chuva, o estúdio Warner passaria a operar com fluxo próprio, mantendo lançamentos de cinema com janelas tradicionais e uma estrutura híbrida entre streaming e exibições teatrais — uma expansão do modelo atual da plataforma.

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O negócio, porém, enfrenta resistência. Cineastas e produtores pediram ao Congresso dos EUA um escrutínio antitruste rigoroso, alegando risco de concentração de mercado. Legisladores também solicitaram avaliações detalhadas sobre impacto em concorrência, distribuição e relações trabalhistas no audiovisual.

Disputa acirrada e críticas entre concorrentes

Durante o processo, a Paramount Skydance questionou a lisura da venda e acusou a WBD de favorecer a Netflix. A empresa defendeu a criação de um comitê independente para avaliar as propostas, enquanto grupos políticos republicanos também demonstraram preocupação pública com a expansão da Netflix sobre operações de TV e cinema.

O que acontece agora e resposta do governo

As negociações seguem exclusivas por prazo limitado e podem resultar num anúncio oficial caso Netflix e WBD alinhem os termos finais. Depois disso, o acordo ainda precisará passar pelo crivo dos reguladores — etapa que pode se prolongar ao longo de 2026.

A proposta da Netflix chamou atenção dos órgãos regulamentadores nos Estados Unidos, com a representante republicada Darrell Issa fazendo uma carta em novembro para a Procuradora-Geral dos EUA, Pam Bondi, e ao presidente da FTC, Andrew Ferguson, e à Procuradora-Geral Adjunta da Divisão Antitruste do Departamento de Justiça, Gail Slater.

A Netflix é a principal líder no mercado de streaming, e a aquisição da HBO Max, representaria uma grande disrupção no cenário dos serviços de streaming. Devido a esses problemas, a Paramount teria enviado uma carta ao time legal da Warner avisando que a negociação com a Netflix pode não se concretizar devido aos órgãos regulamentadores, e também acusando a empresa de favorecer o streaming nas negociações.

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