Rush retorna ao papel que interpretou em 98, Sir Francis Walsingham, o manipulador que arquitetou a campanha da rainha para consolidar seu poder e se estabelecer como a regente inglesa. Owen viverá Sir Walter Raleigh, figura central dos boatos a respeito da vida afetiva de Elizabeth I. A Rainha Virgem da Inglaterra teria mantido uma fulminante paixão com o cortesão e aventureiro, para quem garantia propriedades e privilégios mercantis.
A personagem principal será feita novamente por Cate Blanchett (Vida marinha com Steve Zissou), indicada a um Oscar pelo papel.
Elizabeth: The Golden Age será, como o primeiro filme, dirigido pelo indiano Shekhar Kapur. A nova história mostrará os desvarios da rainha em sua Era de Ouro. A destruição total da armada espanhola em 1588 e a execução da Rainha Mary da Escócia estão entre os seus atos no trono inglês de então.
O roteiro foi produzido por Michael Hirst e o início das filmagens foi marcado para abril de 2006.